特许经营的费用主要包括()
A、特许管理费
B、特许加盟费
C、特许经营费
D、广告分摊费
E、特许合同费
甲酒店想加盟乙酒店的项目,期限6年,相关事项如下:
(1)初始加盟保证金12万元,初始加盟保证金一次收取,合同结束时归还本金(无利息)。
(2)初始加盟费按照酒店房间数100间计算,每个房间3000元,初始加盟费一次收取。
(3)每年特许经营费按酒店收入的5%上缴。加盟后每年年末支付。
(4)甲酒店租用的房屋4000平方米,租金每平方米一天1元,全年按365天计算(下同),每年年末支付。
(5)甲酒店需要在项目初始投入450万元的装修费用,按税法规定可按5年平均摊销。
(6)甲酒店每间房屋定价每天160元,全年平均人住率80%,每间房间的客房用品、洗涤费用、能源费用等支出为每天18元,另外酒店还需要支付每年15万元的付现固定成本。
(7)酒店的人工成本每年50万元,每年年末支付。
(8))酒店的税金及附加为营业收入的5%。
(9)酒店运营需要投入35万元的营运资本,项目期末收回。
(10)乙酒店的β权益为1.75,产权比率为1,甲酒店因为之前从未做过类似项目,拟采用乙酒店作为可比企业,甲酒店产权比率1,无风险报酬率4%,市场组合的报酬率为12%,甲酒店债务税前资本成本为8%,企业所得税税率为25%。
要求:
(1)利用可比公司法计算甲公司该项目的折现率。
(2)计算下表中字母所在的空格。(只列示计算结果)
(3)计算该加盟酒店项目各年的净现金流量和净现值,并判断该项目是否值得投资。
(4)请使用最大最小法进行投资项目的敏感分析,计算该加盟酒店项目净现值为0时的酒店入住率。