A公司是一家上市公司，公司是一家销售娱乐设备的特色零售商，公司坐落在美国，但是受全球环境和经营的影响，公司财务业绩不好。公司聘请了Z公司对其进行评估并可能对公司的战略和经营提出改进建议。Z公司中的Joson对公司的以往情况收集资料并评估，认为公司需要对多家分公司的资本情况进行调整，而这需要公司提供资金支撑。Joson分析公司以往财务指标如下:

营业周期增加20天;

现金周期增加15天;

利息保障倍数由10下降到5;

权益收益率由12%下降到6%;

杠杆系数保持不变;

存货周期的天数保持不变。

Joson正考虑采用通过发行企业债券解决资金需求，Joson在发行5年期债券还是20年期债券中决策，债券利息的收益曲线是陡峭的正斜率曲线。同时Joson也考虑发行可转换债券。

问题:

1.解释经营周期的两个构成要素，并分析经营周期增加的原因。

2.经营周期与现金周期的差异是什么?

3.债券利息的收益曲线是陡峭的正斜率曲线，说明5年期债券和20年期债券的影响?

4.什么是可转换债券?可转换债券和不可转换债券在息票利率上有什么区别?

5.财务比率分析的两个局限性。

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