A公司拟投产一个新产品，预计投资需要900万元，每年现金净流量为150万元(税后，可持续)，项目的资本成本为15%(其中，无风险利率为5%)。要求：(1)计算立即进行该项目的净现值；(2)如果每年的现金净流量l50万元是平均的预期，并不确定。假设一年后可以判断出市场对产品的需求，如果新产品受顾客欢迎，预计现金净流量为l80万元；如果不受欢迎，预计现金净流量为l20万元。利用风险中性原理，计算上行项目价值和下行项目价值、现金流量上行时净现值和现金流量下行时净现值一上-行报酬率和下行报酬率以及上行概率和下行概率；(3)计算含有期权的项目净现值和期权价值，并判断是否应该立即进行该项目；(4)在其他条件不变的前提下，计算投资成本低于什么水平，等待将变得无意义。
