某“以大代小”煤矸石发电技改项目贷款基本情况：1、借款人概况。借款人成立于2002年，注册资本24000万元，其中HP集团出资12000万元，占50%；EP集团出资7200万元，占30％；其他股东出资4800元，合计占20%，主营电力生产、电力供应、电力建设及设备检修。控股股东HP集团注册资本120亿元，主要从事电源及与电力相关产业的开发、投资、建设、经营和管理等。HP集团在全国各地共有10多家分公司，目前运行及在建可控发电装机容量3823万千瓦，其中火电占75%，水电占25%；拥有百万千瓦以上电厂9家。截至上年末，HP集团总资产950亿元，总负债650亿元，净资产300亿元，资产负债率68%，流动比率77％，速动比率71％，上年度实现销售收入300亿元，利润总额10亿元。借款人第二大股东EP集团成立于1996年，是S省发电公司工会和职工入股组建的企业，注册资本8000万元，其中发电公司工会出资400万元，占5％，其余为43名职工出资7600万元，占95％，该公司经营范围为煤炭、建材、金属材料的加工销售。截至上年末，EP集团总资产17000万元，总负债6000万元，资产负债率35%，流动比率150%，速动比率148％，上年实现销售收入12500万元，利润总额70万元，当年经营活动产生的现金净流量170万元。截至目前，借款人资产总额35000万元，其中流动资产4600万元，固定资产29000万元；负债总额21000万元，其中流动负债5500万元，长期负债15500万元，资产负债率60%。该公司为新组建的项目公司，尚未开展生产经营活动。借款人基本账户开在S银行，目前有银行贷款20500万元，其中S银行短期流动资金贷款5000万元，其他银行中期流动资金贷款15500万元。2、项目情况。本项目是在拆除S省发电公司原有1400平方米主厂房和4×2.5万千瓦小机组基础上，新建2×135MW循环硫化床发电机组，进行“以大代小”煤矸石发电工程改造。项目可研报告已上报国家有关部门待批，国家环境保护总局已批复项目环境影响报告书。项目设计年燃煤量为40万吨，煤矸石47万吨，项目所在地区有丰富的煤炭资源，借款人已与供煤、供煤矸石单位签订协议。项目电源接入系统方案和并网方案分别经S省有关部门批复同意。项目已于上年8月开工，改造期计划17个月，第一台机组预计当年10月投入试运行，12月开始发电，第二台机组预计2005年3月底开始发电。 项目总投资为10亿元，其中固定资产投资9.7亿元，资金来源为借款人自筹2.3亿元，申请银行贷款7.4亿元（其中S银行3.9亿元，其他银行3.5亿元）；流动资金投资600万元，借款人自筹200万元，申请银行贷款400万元。项目资本金比例24%，资本金主要来源于各股东投入的注册资本，其中HP集团以S省发电公司可用于本项目的建筑物、交通运输系统、热力设备等实物资产和现金出资1.15亿元，EP集团以实物和现金出资6900万元，其他股东以现金投入。截至目前，资本金实际到位2亿元。评估测算项目经营期内年新增销售收入23000万元，利润总额7500万元。本项目的还贷资金来源为企业固定资产折旧、摊销和税后净利润。按约定贷款期限12年，综合偿债保证比为1.1。3、市场情况。S省电力供应经过“九五”期间的电源建设已得到了好转，但电源结构性矛盾仍然十分突出：一是由于调节性能差的水电机组比重过大，导致电网丰枯期出力悬殊，丰枯、峰谷矛盾突出；二是小火电机组比重过大，10万千瓦及以下的火电机组占火电总装机的57%，能源利用率较低，污染严重，环保压力日益增加。根据S省“十五”电力发展规划，到2005年底，全省发电装机规模将达到2300万千瓦，其中水电1500万千瓦、火电820万千瓦；全省社会用电量将达到870亿千瓦时。从发电利用小时看，2003年火电发电小时为4600小时，本项目主要在枯水期和平水期发电，评估按机组年利用小时数为4000小时取值。从上网电价看，2003年S省平均上网电价为0.238元／千瓦时（不含税，下同），可研预测2003年至2010年期间S省新建火电上网电价为0.278-0.316元／千瓦时。本项目评估按平均上网电价为0.238元／千瓦时取值。4、担保情况。本项目贷款建设期由HP集团提供连带责任保证，经营期采用电费收费权质押担保。简述有利条件及风险因素。

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